国家经济增速放缓和国际市场原材料价格处于低位等内外因素，对哈银行业发展的持续性和稳定性产生了较大的负面影响，8月20日哈政府和央行宣布实施自由汇率浮动制对银行业而言更是雪上加霜。国际评级机构标普认为，国内宏观经济指数下滑、由本币贬值导致的居民购买力和借款人贷款能力下降等因素将极大地制约哈银行业的发展。存款缩水和银行资产类投资减少，使银行业承担着更大的风险，未来1-2年，哈银行业将遇到的主要问题是：在本币贬值和经济发展不景气的双重打击下，银行业利润率直线下降；在宏观经济和本币贬值压力下，银行业贷款风险上升；到今年年末时，银行业将面临着本币资金源枯竭的难题；银行业各类货币的资产端和负债端比例不协调，影响行业的整体发展；2015年银行业名义信贷额出现零增长。
    一、银行业资产端收益率下降。
    2015年哈银行外币资产端和负债端比例失衡承担的风险将被央行2014年实施的《货币掉期交易》措施对冲掉。通过实施《货币掉期交易》，哈银行业外汇敞口头寸增长明显，截至2014年12月31日，哈银行外汇敞口头寸超过2万亿坚戈，占资产端总量的12%。但央行是否会继续实施该措施，仍是一未知数，这将直接影响到哈银行业的稳定性。2015年8至11月，哈央行宣布《货币掉期交易》政策的大部分内容业已失效，而银行业则无法通过其他手段控制长期货币风险。因此，在国家整体经济不景气，哈央行也可能会停止实施扶持政策的背景下，国内信贷发展空间受限，借贷方减少外币贷款，将使哈银行业资产收益率下降。为规避风险、提高投资收益率，哈银行或会把购买欧洲债券和进行国际银行间拆借作为近期的发展方向。

    二、贷款风险将上升。
    近两年来，哈信贷能力受经济下行的影响而明显下降。一方面，大、中型银行优化资产结构，对2008-2009年经济危机期间积累下的不良贷款和坏账进行清理。另一方面，经济危机后出现的银行坏账率增速过快，这种趋势将持续12-18个月。哈银行业货币贷款的比率远高于国际平均水平，在经济下滑的条件下，货币风险往往会转变成贷款风险。尽管很多出口商利用国际通行货币签署合同来规避风险，但大部分借贷方在此背景下很难有效地管理资金，使金融机构坏账率直线上升。

    三、银行业缺少稳定的资金源。
    标普曾预测，未来1-2年，哈中、小型银行将会面临缺少稳定的本币资金源的状况。尽管哈成立了统一养老储蓄基金和不良贷款基金来应对此情况，但不可能从本质上解决哈银行业的内部问题。造成本币资金源短缺的主要原因是，哈银行放贷和吸存严重失衡，国家扶持政策主要面向大型银行，中、小型银行难以获得稳定的本币资金源。目前哈不良贷款基金进行的不良贷款重组和整合主要针对国内最大商业银行；统一养老储蓄基金74%的对外投资用于购买“八大”商业银行发行的有价证券；央行在通过“达姆”企业发展基金扶持国内中小企业发展过程中，73%的扶持资金通过5个大型商业银行发放。
    除上述原因外，国内存款美元程度较高和货币市场不稳定也是引起中小银行出现“钱荒”的因素。据统计，截至2015年7月1日，哈国内67%的零售市场存款是美元存款。由于政府要求国企尽量用本币进行结算，将美元存款的比例“拉到”58.1%。上半年同样出现本币贬值的俄罗斯和尼日利亚，美元存款的比例分别为38%和35%，均低于哈。在贷款方面，截至7月1日，哈美元贷款比例接近30%，同样高于其他发展中国家的水平。

    四、哈银行业资产端发展受阻
    银行业发展很容易受到宏观经济状况的影响，同样，金融业也对宏观经济的发展具有反作用。放贷和吸存的失衡会导致经济社会发展偏离既定方向，降低国内贷款能力。由于今年6月BTA银行与哈商业银行合并，哈银行业的整体信贷量减少了近11%，从全年的情况来看，将会使整个行业的信贷总量减少5%。预计，2015年哈银行贷款存量名义增长率将接近于零，与此同时，中小型银行贷款仍将保持20%左右增长率。不过，在经济萧条和贷款人还款能力下降的背景下，放贷量增速过快可能会引发危机。标普对哈国内19家商业银行分析做出的银行业国别风险评估（BICRA）显示，哈经济和行业风险率为“8”（“1”为最低，“10”为最高）。

                                                    驻哈萨克斯坦使馆经商参处
                                                        2015年11月10日